繼多家頭部公司登陸資本市場后，11月12日晚間，知名全鏈路數字貨運平臺路歌也正式向港交所提交招股書。

據招股書數據，路歌營業收入從2018年的20億元增長到2020年的47億元，業務成長性良好。2018年至2020年毛利分別約為1.37億元、2.12億元、3.01億元。尤其值得注意的是，公司2020年凈利潤2610萬元，實現扭虧為盈。2021年上半年實現凈利潤3990萬元，同比增長10倍，盈利能力進一步提升。

路歌成立于2002年，是中國規模最大、品牌影響力最強的全鏈路數字貨運平臺。據灼識咨詢的數據，公司2018年、2019、2020年線上GTV總額分別為171億元、234億元、279億元。2021年上半年達到184億元，同比大增63.6%，在數字貨運市場的市占率已超過10%，國內規模最大。2018年至2020年累計線上GTV同樣為國內最大。我們注意到，根據招股說明書的定義章節，路歌線上GTV的計算標準更為嚴苛，是以通過數字貨運平臺線上實際完成支付的交易額作為計算依據。

在物流行業數字化升級浪潮中，路歌一直引領趨勢，成立之初即開創性地將SaaS軟件應用于物流行業,在2005年推出中國物流行業首款SaaS產品路歌管車寶，隨后順應移動互聯網的日益普及推出了路歌好運寶、路歌快路寶等移動端應用程序，到2013年率先在中國打造出首批全鏈路數字貨運平臺，歷經近10年完成從SaaS產品供應商到基于平臺的綜合解決方案供應商的華麗轉身。

2014年開始，路歌聚合技術等優勢資源，推出中國第一個貨車司機線上社區“卡友地帶”，劍指基于生態系統并賦能予生態系統所有參與方的解決方案，進一步引領行業創新。

灼識咨詢研究數據顯示，以交易額計，我國公路貨運生態圈的總市場規模從2015年的7.2萬億元增長至2020年的9.5萬億元，活躍其中的包括物流公司及貨主企業等托運方、運力組織方、貨車司機、其他相關服務商，對應形成了全球最大的公路物流生態圈。

7年以來，卡友地帶已發展成為中國最大的貨車司機職業社區和物流行業職業社區。截至2021年6月30日，路歌擁有超過250萬注冊司機用戶，平臺注冊的月均活躍用戶數達到25萬。2018年至2021年6月底，月均在線問詢約20,500次，其中88.2%最終得到解決。另據灼識咨詢的調查數據，路歌數字貨運業務和卡友地帶在均獲得行業最高的NPS（凈推薦值），顯示出強大的品牌力與客戶滿意度。

業內人士分析指出，卡友地帶不僅鞏固了路歌的品牌形象，形成了個性化品牌IP，其帶來的充沛流量也為數字貨運平臺提供了穩定高效的運力支持。據招股書數據，2018年、2019年、2020年以及2021年上半年，卡友地帶社區的司機在路歌的數字貨運業務中累積完成了近660萬筆訂單，對應線上GTV約為260億元。同樣基于這一流量效應，疊加全鏈路數字貨運業務應用場景，路歌推出了為貨車司機提供囊括貨車購置、維修保養、保險、二手貨車處置等服務的全生命周期綜合性卡加解決方案。

這同樣是一個萬億藍海市場，根據灼識咨詢的資料，2020年，中國貨車銷售及后市場服務的市場規模達到了近3.3萬億元，其中貨車銷售市場規模為8,683億元、卡車輪胎市場規模為5,755億元、卡車保養市場規模為5,674億元及卡車保險市場規模為5,322億元。

依托于上百萬高忠誠度的貨車司機用戶基礎，路歌具備得天獨厚的優勢發展成為行業領先的貨車后市場服務平臺，展現出可觀的增長勢頭和巨大的發展潛力。